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日元攪市 大宗商品市場迷霧四起

2013-06-14 08:57 南方財(cái)富網(wǎng) m.2dayisday1.com 點(diǎn)擊:

  13日,日經(jīng)225指數(shù)暴跌6.35%,亞太地區(qū)其他股票市場隨之“跳水”,其中上證指數(shù)、恒生指數(shù)跌近3%。資金大面積撤離亞太股市。分析人士稱,大跌背后是日元、美元等貨幣因素在起作用,市場擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模。而仍顯疲弱的中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦打壓了市場情緒。

  受股市、匯市影響,大宗商品價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。昨日,連續(xù)下行的日膠帶領(lǐng)滬膠在端午節(jié)后首個(gè)交易日重挫逾3%,號(hào)稱“銅博士”的LME3個(gè)月期銅電子盤報(bào)價(jià)盤中最低觸及每噸7020美元,市場預(yù)計(jì)資金短時(shí)間會(huì)繼續(xù)撤離。

  日元“點(diǎn)火”

  因端午節(jié)休假,國內(nèi)金融市場于6月10日至12日休市。在短短三天時(shí)間內(nèi),國內(nèi)外市場風(fēng)云巨變,以美元指數(shù)為例,連續(xù)三天收陰,截至13日,美元指數(shù)亞洲時(shí)段盤中一度跌至80.50點(diǎn),觸及今年4個(gè)月前水平。

  市場的躁動(dòng)不安,源于日元最開始的“點(diǎn)火”。昨日美元兌日元匯率跌破95日元,日本股市開始瘋狂大跌,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,自5月22日以來,日經(jīng)225指數(shù)已經(jīng)下跌了22%,進(jìn)入熊市區(qū)域。

  股市大跌,伴隨的是資金撤出。全球資金追蹤機(jī)構(gòu)新興市場投資基金研究公司(EPFR)最新公布的一期數(shù)據(jù)顯示,在截至6月5日的一周內(nèi),有超過40億美元的資金從新興市場的股票、基金中撤出。與此同時(shí),從中國股票基金中撤出的資金量達(dá)到了2008年第三周以來的最高,從香港股票基金撤出的資金則達(dá)到了近十年最高。

  資金撤離的不只是亞太股市,也包括歐美股市。與日本股市一樣,自5月22日開始,美國三大股票指數(shù)道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)均出現(xiàn)回調(diào)行情,近日跌幅開始擴(kuò)大。

  “始作俑者”是美元

  應(yīng)該看到,美元是“始作俑者”,因?yàn)槭袌鰪奈赐V箤γ缆?lián)儲(chǔ)縮減退出量化寬松(QE)政策的擔(dān)憂。倘若QE一去不返,股票市場走牛的“助推器”就蕩然無存。

  分析稱,目前美股可能處于一個(gè)過渡階段,每個(gè)人都在擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)什么時(shí)候開始削減資產(chǎn)購買規(guī)模,2009年3月以來,美股牛市持續(xù)四年多時(shí)間,美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策是推動(dòng)美股走高的主要原因。

  最新公布的5月美國非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期增加,市場預(yù)計(jì),或?qū)⒘蠲缆?lián)儲(chǔ)提前進(jìn)入QE的退出過程,美元升值壓力加大,由于投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)退出量化寬松政策,投資者延續(xù)其獲利了結(jié)的趨勢,美股本周來連連收跌,且波動(dòng)非常劇烈,截至12日道指本周累計(jì)下跌超過1.6%。

  寶城期貨程小勇表示,美聯(lián)儲(chǔ)削減QE預(yù)期升溫,投資者紛紛拋售美債和歐美股市,在一定程度上日元資產(chǎn)受到青睞,對于美元而言,日元大幅反彈意味著市場對美聯(lián)儲(chǔ)削減QE帶來實(shí)際利率攀升不利于美國經(jīng)濟(jì)、股市和債市,這就引發(fā)當(dāng)前美元走勢與美聯(lián)儲(chǔ)推出QE引發(fā)美元上漲的預(yù)期不一致,但很大可能是美元先跌后漲。

  商品下行風(fēng)險(xiǎn)增大

  分析人士稱,日元反彈以及大宗商品回落,都說明資金短期離場較為明顯,更多地選擇觀望和規(guī)避美股、日經(jīng)的回調(diào)和美債的飆升,市場資金也有趨緊可能,商品市場下行風(fēng)險(xiǎn)加重,資金可能選擇持有低風(fēng)險(xiǎn)值的商品,比如農(nóng)產(chǎn)品。

  由于日元和美元在歷史上往往作為套息交易的兩大貨幣,經(jīng)常出現(xiàn)借美元買歐元或買日元,或者借日元買美元或歐元的套息交易,因此就有了日元是安全資產(chǎn)一說。但程小勇說,實(shí)際上日元并不是真正意義上的安全資產(chǎn),目前來看,日元走勢要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)在本月是否決定削減QE規(guī)模,日本央行是否退出新一輪購債計(jì)劃或其他刺激措施,以及全球資金的流向。

  從股市、商品和債市三大板塊的資金流動(dòng)來看,美元實(shí)際利率上升,引發(fā)市場對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂,投資者解除借日元買美元的頭寸,這意味著資金暫時(shí)厭惡風(fēng)險(xiǎn),持有現(xiàn)金或者購買少量日元資產(chǎn)成為當(dāng)前市場的主要操作策略。市場人士認(rèn)為,當(dāng)前商品市場并不是基金配置的首選,因此日元反彈會(huì)加劇日經(jīng)指數(shù)的跌勢和市場避險(xiǎn)情緒,但商品反彈趨勢原本并沒有形成,因此日元反彈對商品再度下探只是起到了避險(xiǎn)信號(hào)的作用。

(南方財(cái)富網(wǎng)外匯頻道)
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