日元的升值之路

　　羅杰斯近日拋出的未來人民幣最高可能會(huì)升值500%的言論，引起了業(yè)界的關(guān)注和討論。他以此前的美元和日元為例，認(rèn)為即使貨幣升值了，并不會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的失衡。

　　“大家知道100年之前，當(dāng)時(shí)英鎊是全球的強(qiáng)勢貨幣，可是100年前美元也是相對于英鎊節(jié)節(jié)升高，增長了500%。后來日本的崛起，日元的貨幣相較于美元的貨幣也是攀升了500%到600%的水平，然后日本的經(jīng)濟(jì)也得到了非常大的成功。”羅杰斯曾表示，“即便當(dāng)日元對美元的貨幣上升了500%左右的水平，可是日本基本上保持了它的國際貿(mào)易收支平衡。”

　　日元對美元升值400%

　　二戰(zhàn)后的1949年，日本在美國的幫助下，制定了固定匯率制，當(dāng)時(shí)日元對美元按照360:1的匯率計(jì)算。

　　1971年，美國無力再繼續(xù)維持布雷頓森林體系美元和黃金的兌換，尼克松宣布美元與黃金脫鉤，而日本經(jīng)濟(jì)尤其是出口產(chǎn)業(yè)在這期間取得了較好的發(fā)展，在1971年底，日本政府宣布將日元對美元的固定匯率調(diào)整為306:1。

　　由于美元匯率仍繼續(xù)下滑，1973年2月美國宣布美元對黃金貶值10%，日本也只得讓日元向浮動(dòng)匯率制過渡。從這期間到1985年“廣場協(xié)議”前，1美元兌換約250~240日元。

　　1985年9月，美國、日本、聯(lián)邦德國、法國以及英國的財(cái)政部長和中央銀行行長在紐約廣場飯店舉行會(huì)議，達(dá)成五國政府聯(lián)合干預(yù)外匯市場，誘導(dǎo)美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值。協(xié)議實(shí)施使美元兌日元匯價(jià)由1美元兌240日元在三個(gè)月后走低到1美元兌200日元以下，1987年初再突破1美元兌150日元。

　　隨后，日元不斷升值，截至6月13日20:30，美元兌日元為1:94左右，二戰(zhàn)后已經(jīng)升值約400%。